基础化工行业：开展“正风治卷”三年行动，农药行业景气有望修复－周报（2025／7／21－2025／7／27）

#核心观点： 1、农药行业开展“正风治卷”三年行动，旨在改善市场秩序、遏制无序竞争，预计到2027年底行业供给格局优化，农药价格有望回升。 2、供给侧结构性优化背景下，关注供给压缩弹性较大的板块（有机硅、膜材料等）和具有相对优势的龙头企业（煤化工、氟化工等）。 3、消费新趋势和科技内循环驱动下，食品添加剂和化工新材料领域存在投资机会，重点关注具备差异化竞争能力和技术优势的企业。 #投资建议： 1、农药板块：扬农化工、广信股份、润丰股份、江山股份。 2、供给侧改革相关板块：合盛硅业、兴发集团、东材科技、浙江龙盛、闰土股份。 3、优势品种或龙头企业：宝丰能源、巨化股份。 4、食品添加剂行业：百龙创园、金禾实业。 5、化工新材料领域：金发科技、圣泉集团、彤程新材、久日新材、强力新材、中巨芯、兴福电子、联瑞新材、呈和科技、飞荣达、中石科技、思泉新材、苏州天脉。 #风险提示： 1、地缘政治不稳定，导致国际能源价格产生剧烈波动，并传导至国内影响企业盈利水平。 2、国际政策变动导致国内商品、服务出口受抑制。 3、下游需求低迷，影响到相应企业的利润