工业行业：光伏玻璃提价落地，玻纤积极反内卷－周报（第三十六周）250907

本周观点：光伏玻璃大幅复价，玻纤行业积极推进反内卷上周深圳进一步优化调整房地产政策，至此北京、上海、深圳等一线城市地产政策均优化落地，我们中长期继续看好受益于存量翻新和出海的建筑建材品种。上周工业材料板块亮点纷呈，光伏玻璃 9 月新单价格复价落地，且库存水平环比进一步下降，当前价格已高于行业平均成本，有望改善行业盈利。上周中国玻纤协会发布行业反内卷竞争倡议书，行业企业发布复价函，积极推动价格提涨，我们认为玻纤竞争格局优、国企占比高，有望推动行业反内卷提速。短期继续重点推荐水泥和玻纤板块，以及估值仍处于低位的大建筑板块，短期重点推荐亚翔集成、中国中冶、鸿路钢构、中国巨石、华新水泥、三棵树、中国建材、福耀玻璃、中复神鹰、福莱特。上周细分行业回顾截至 9.5，上周全国水泥价格周环比-0.3%；水泥出货率 45.7%，周环比/同比+0.1pct/-5.3pct。上周国内浮法玻璃均价 63 元/重量箱，周环比/同比持平/-12.0%，样本企业库存 5604 万重箱，周环比+0.9%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃主流订单价格 20/13 元/平米，周环比+6.7%/+18.2%，样本企业库存天数约 18.35 天，环比-6.8%。2400tex 无碱缠绕直接纱均价 3521.25 元/吨，周环比持平/同比-4.25%，普通电子纱价和电子布价格环比持平。重点公司及动态9 月 4 日北京利尔公告同上海商汤科技、杭州曦望新科签署《战略合作协议书》，拟共同研究探索在 AI 算力合作、工业制造与决策 AI 垂直模型的开发和应用，以及相关智能体开发和推广等方面的战略合作。风险提示：下游需求显著下降，原材料价格大幅上涨，建筑提标不及预期。