通信行业：海外算力高歌猛进，继续看好AI基建端－点评

#核心观点：1、微软宣布在美国威斯康星州建设第二个AI数据中心，投资40亿美元，配备数十万块英伟达Blackwell GB200芯片。2、微软致力于打造全球最大数据中心，性能是当今最快超级计算机的10倍，已在多国推出重要资本项目。3、新数据中心Fairwater运行互连的NVIDIA GB200服务器集群，为处理复杂AI工作负载设计，Azure是首家上线GB200服务器的云提供商。4、海外算力建设高歌猛进，继续看好AI基建端发展。 #投资建议：1、Oracle、Coreweave、Nebius、Applied Digital、Iris Energy等具备GPU卡先发优势厂商。2、AIDC链：润泽科技、奥飞数据、润建股份。3、海内外同频共振光模块：德科立、仕佳光子、中际旭创、新易盛、天孚通信。 #风险提示：AI发展不及预期；大厂资本开支不及预期；行业竞争加剧。