传媒行业周报系列2025年第35周：“人工智能+”将出配套细则，暑期档收官一百二十亿元250907

市场行情回顾

2025 年第 35 周（实际交易日为 2025.9.1-2025.9.5）上证指数下跌 1.18%，沪深 300 指数下跌 0.81%，创业板指数上涨2.35%。恒生指数上涨 1.36%，恒生互联网指数上涨 0.89%，行业落后恒生指数 0.47pct。SW 传媒指数下跌 0.65%，落后创业板指数 3pct，在申万一级 31 个行业涨跌幅排名中位列第 14位。子行业中互联网服务、影视和广电位列前三位，分别为上涨 2.77%、上涨 1.69%和上涨 0.54%。

核心观点&投资建议 “人工智能+”将出配套细则，进一步强化政策合力。据新浪财经，国务院日前印发关于深入实施人工智能加行动的意见，本周，相关部门表示将围绕六大行动重点行业制定具体实施方案，细化各行业目标任务与工作举措，同时分层分行业加快标准制定以促进数据模型等要素的标准化协同，形成产业发展加速度。我们认为，配套细则的落地将加速人工智能技术在各行业的渗透效率，标准化建设有望进一步深化政策合力，提升 AI 与基础行业融合的深度与广度，产业上下游均将收益。暑期档收官一百二十亿元，看好国庆档热度延续。据国家电影局数据，2025 年暑期档（6 月 1 日至 8 月 31 日）总票房119.66 亿元，观影人次突破 3.21 亿，同比分别增长 2.76%和 12.75%，其中国产影片贡献了 76.21%的票房。我们认为，观影人次增速显著高于票房增速反映消费意愿持续回暖，国产内容主导地位巩固为行业提供稳定基本盘，暑期档韧性表现叠加国庆档优质内容储备，影视产业链复苏动能有望延续。