计算机行业：AI产业持续高景气度，行业复苏拐点进一步确立－2025年半年报业绩综述

#核心观点：1、计算机行业2025年H1及Q2营收均实现同比增长，利润端增速优于营收端，行业复苏拐点进一步确立。2、AI算力板块营收与净利润增速显著高于行业整体，景气度高，主要受益于生成式AI基础建设浪潮。3、AI应用板块利润端增速明显好于收入端，归母净利润经历连续三期同比下滑后首次正增长，呈现初步复苏信号。4、工业软件、金融科技、网络安全板块均呈现不同程度的业绩复苏，国产替代进程有望加快。行业投资评级为推荐（维持）。 #投资建议：1、AI产业：中科曙光、金山办公、赛意信息、鼎捷数智、卓易信息、首都在线、优刻得-W、万兴科技、科大讯飞、汉得信息、软通动力、润和软件。2、工业软件：广立微、华大九天、索辰科技、中望软件。3、金融科技：指南针、同花顺、京北方、中科金财、顶点软件。4、网络安全：亚信安全、深信服、启明星辰、信安世纪。 #风险提示：1、国产算力建设不及预期。2、所引用数据资料的误差风险。3、AI应用落地速度不及预期。4、国产大模型迭代速度不及预期。5、重点关注公司业绩不达预期。6、政策标准出台速度不及预期。