交通运输产业行业：广东地区快递已提价，韩国拟对中国团队游实施临时免签250809

板块市场回顾本周（8/2-8/8）交运指数上涨 2.0%，沪深 300 指数上涨 1.2%，跑赢大盘 0.7%，排名 16/29。交运子板块中快递板块涨幅最大(+4.4%)，机场板块涨幅最小(+0.1%)。行业观点快递：“反内卷”持续进行，广东省率先提价。上周（7 月 28 日-8 月 3 日）邮政快递累计揽收量约 35.96 亿件，环比-1.83%，同比+14.63%；累计投递量约 36.05 亿件，环比-1.72%，同比+17.70%。快递“反内卷”持续进行，广东地区已开始提价，上周广东省快递底价整体上调 0.4 元/票，各家均不得低于 1.4 元成本价揽收，否则将遭受重罚。“反内卷”背景下，叠加行业旺季将来临，预计快递单票价格有望提升。考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等，推荐顺丰控股。物流：危化品物流持续承压，发力智慧物流推荐海晨股份。本周中国化工产品价格指数 (CCPI)为 4059 点，同比-10.9%，环比-0.95%。上周液体化学品内贸海运价格为 163 元/吨，同比-9.01%，环比-0.25%。本周对二甲苯（PX）开工率为82.4%，环比持平，同比-6.9pct；甲醇开工率为 80.4%，环比-1.6pct，同比+3.0pct；乙二醇开工率为 62.8%，环比-0.2pct，同比+1.5pct。发力智慧物流，正式成立机器人行业应用研究院，并宣布达成多项战略和技术合作，主业受益消费电子服务器需求改善，推荐海晨股份。航空机场：韩国对中国团队游客实行临时免签政策，国泰航空 H1 业绩同比增长 1.1%。本周（8/2-8/8）全国日均执飞航班量 17111 班，同比增加 1.48%；其中国内线日均 14734 班，同比增长 0.01%；国际地区线日均 2377 班，同比增长 11.64%，为 2019 年 87.24%。韩国政府将从 9 月 29 日起针对中国团队游客实行临时免签政策，先期将持续至明年 6月，有望增加相关航班的需求。8 月 6 日国泰航空发布 2025 年中期业绩报告，2025H1 公司收入 543.09 亿港元，同比增长 9.5%；归母净利润 36.51 亿港元，同比增长 1.1%，收入增长主要系公司 ASK 投入较高抵消客公里收益下降的影响（国泰航空下降 12%、香港快运下降 22%）。本周布伦特原油期货结算价为 66.43 美元/桶，环比-8.41%，同比-12.94%；2025 年 8 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 5,676 元/吨，环比+3.3%，同比-12.7%。本周美元兑人民币中间价为7.1382，环比-0.2%，同比-0.1%。2025Q3 人民币兑美元汇率环比-0.2%。受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放，推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。 航运：油运指数环比增长，集运指数仍然承压。外贸集运：本周中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 1200.73 点，环比-2.6%，同比-42.1%。上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1489.68 点，环比-3.9%，同比-54.6%。内贸集运：上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1050 点，环比-0.3%，同比+4.0%；油运：本周指数 BDTI 收于 993.4 点，环比+9.2%，同比+6.7%；成品油运输指数 BCTI 收于 666.8 点，环比+0.7%，同比-0.5%。干散货运输：本周 BDI 指数为 1988.8 点，环比-3.9%，同比+18.2%。公路铁路港口：高速公路货车通行量及港口货物吞吐量环比下降。上周（7 月 28 日-8 月 3 日）监测港口完成货物吞吐量 24258.1 万吨，环比下降 4.99%，同比增长 7.6%；完成集装箱吞吐量 568 万标箱，环比下降 8.5%，同比增长 2.0%。上周（7 月 28 日-8 月 3 日）全国高速公路累计货车通行 5259.3 万辆，环比-0.94%，同比+2.75%。全国主要公路运营主体 8 月 8 日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为 1.6891%），板块配置比较有性价比。风险提示需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。