新能源及工业行业周报：NASA启动100kW月球反应堆项目，2030年前完成部署250808

核心观点

1）全球基建和建筑装备：数据中心：OpenAI 和 Oracle 目前将开发超过 5GW 的数据中心容量。美国能源市场动态：FERC 批准 164 亿美元 Constellation-Calpine 交易；FERC 批准 MISO 和 SPP 快速通道互连审查。2）全球电气与智能装备：美国：2025 年 6 月，燃气轮机价格指数同比增长 1.3%，环比下降 3.5%。电力及特种变压器生产价格指数 2025 年 6 月为 438.942，环比持平，同比增长 2.34%。欧洲：欧洲电动机、发电机、变压器制造和配电生产价格指数 2025 年 5 月为 120.5，环比微降，同比增长 1.5%。亚洲：韩国变压器出口 2025 年 6 月出口 2.99 亿美元，同比增加 45.75%，环比增加 39.08%，高压出口同比大幅上升；2025 年 6 月，中国变压器出口金额为 54.1 亿元，同比+48%，环比+21%。机器人：美国机械制造工业品价格指数 2025 年 6 月为 190.657，环比微增 0.66%，同比增长 3.44%。工业机器人板块， 2024 年全球机器人安装量预计维持在 54.1 万台的水平。3）全球能源工业：美国：美国本周主要地区电力平均现货价格环比增长 4.82%；欧洲：本周电力市场日前交易价格整体走势向下。能源：亨利枢纽现货价格报 2.89 美元/百万英热，周环比下降 7.4%；NYMEX HH 期货价格报 2.95 美元/百万英热，周环比下降 2.6%。截至 2025 年 8 月 4 日美国 WTI 原油期货价格为每桶 67.33 美元，较上周环比下降0.7%，伦敦布伦特原油期货价格为每桶 69.56 美元， 较上周环比下降 1.9%。4）全球新材料：2025 年 5 月全球铀实际市场价格为 57.31 美元/磅，环比+9.9%，同比-22.5%。中重稀土：市场价格整体呈现小幅回调态势。氧化镝均价为 1615 元/千克，环比下降 0.9%；氧化铽均价为 7090 元/千克，同样环比下降0.9%。镝铁合金与金属铽价格分别回调 0.6%和 0.2%，周均价分别为 1590 元/千克和 8800 元/千克。美国钢管、不锈钢价格指数 2025 年 6 月为 144.14，环比增长 3.01%，同比增长 6.56%；美国钛及钛基合金铣刀形状价格指数 2025 年6 月为 233.71，环比持平，同比增长 8.93%。5）全球国防与航空航天：美国：飞机发动机和发动机部件制造价格指数 2025 年 6 月为 274.064，环比持平，同比增长 1.5%。飞机发动机和发动机零部件制造：飞机发动机零部件价格指数 2025 年 6 月为 290.422，环比持平，同比增长 3.6%。美国政府支出国防价格指数 2025 年 Q2 为 118.606，环比稳定，同比增长 2.4%。投资建议：核电全产业链已进入业绩释放窗口期，产业链逻辑由主题交易向基本面驱动切换，建议关注 ：AI 能耗运营商：Entergy、Talen Energy、Constellation Energy、Vistra；能源装备：NuScale Power、Oklo、Centrus Energy、Cameco、中广核矿业。欧美目前的电网难以支持工业回流、AI 数据中心建设、减碳及电气化带动 的电力需求。从基本面角度来看，美国长期基础设施建设需求依然强劲。建议关注：GE Vernova, Siemens Energy, 三菱重工, 日立, 三菱电机, Schneider Electric。看好美国工业回流对工业机器人的需求边际提升，建议关注：ABB。随着全球能源转型的推进，天然气市场供需格局趋于平衡，建议关注：WMB、KMI、尼索思。随着航空航天业的稳健复苏、国防支出增加及军事现代化需求，建议关注 BAE Systems、高性能结构部件制造商Howmet Aerospace、航空航天零部件专业制造商 Loar Holdings、法国航空发动机巨头赛峰(SAFRY)以及领先国防承包商雷神技术(RTX)。随着民用航空器维护需求增加，建议关注 VSE 技术服务公司与 HEICO。

风险提示

欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动