亿纬锂能(300014):全面型锂电池供应商,深厚技术优势助力腾飞-深度研究

#核心观点：1、公司为全球领先的锂电池综合供应商，产品覆盖动力、储能及消费领域，具备全球化销售网络。2、2024年全球动力及储能电池市占率合计为5%，其中动力电池市占率3%（排名第9），储能电池市占率13%（排名第2）。3、公司以技术驱动发展，前瞻性布局新能源汽车、储能、低空经济、机器人及固态电池等新赛道。4、消费电池业务为盈利基石，毛利率显著高于动储业务，受益于AI应用带动行业复苏。5、通过布局关键金属原材料及回收体系保障供应链，并推出CLS全球合作经营模式拓展业务。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为682.70亿元、850.15亿元、1047.96亿元，同比增长40.4%、24.5%、23.3%；归母净利润分别为48.81亿元、70.19亿元、90.62亿元，同比增长19.8%、43.8%、29.1%。首次覆盖，给予“增持”评级。 #风险提示：行业政策、技术路线发生重大变化；新产品释放不达预期；产能释放、下游需求不达预期；原材料、产品价格大幅波动；产业竞争加剧；公司产品出货不达预期等。