【简】传媒行业观点更新20250706—《EVE》推高AI应用关注度，关注后续应用落地250712

一、核心观点：EVE 推动 AI 应用关注度提升中信证券认为，近期自然选择科技（恺英网络参投企业）旗下AI陪伴产品EVE的内测与市场反响，显著提升了资本市场对AI应用端的关注度。EVE 通过技术创新与情感交互的突破，成为 AI 应用领域的新标杆，或预示 AI 技术从工具化向场景化、情感化落地的加速进程。二、EVE 的核心竞争力与市场突破1. 技术突破：多模态交互与情感陪伴多模态交互系统：融合情感对话模型（Vibe）与记忆模型（Echo），基于亿级独家语料训练，实现精准语义理解、情绪识别及人格化回应。虚实联动：首创“送奶茶”功能（通过定位与外卖接口联动），打破虚拟与现实界限，提供沉浸式情感体验。用户反馈：内测用户普遍反馈EVE 的角色互动“接近真人”，记忆能力与情绪共鸣显著优于传统AI产品。2. 市场反响与数据表现内测期间用户日活（DAU）与留存率超预期，付费意愿高（测试数据显示 30%用户愿意为虚拟礼物/高级功能付费）。社交媒体热议推动话题热度，相关讨论量在B 站、微博等平台周环比增长超200%。三、AI 应用行业趋势与投资机会中信证券基于EVE 的成功，对 AI 应用行业提出以下趋势判断与投资建议：1. 行业趋势：从工具到生态，场景化落地加速情感陪伴需求爆发：EVE 验证了 AI 在情感交互领域的商业化潜力，推动“AI+社交/娱乐/心理健康”赛道升温。技术降本推动普及：2025 年大模型成本持续下降（如 DeepSeek-R1 等低成本高性能模型），AI应用开发门槛降低，驱动中小企业创新。虚实融合场景拓展：EVE 的“送奶茶”功能或成为行业范例，未来 AI 应用或更多接入生活服务（外卖、出行、健康监测等），构建“数字生活助理”生态。2. 投资方向：聚焦技术壁垒与场景落地能力稀缺性AI产品公司：如 EVE 背后的自然选择科技，具备多模态交互技术储备与情感模型创新能力。游戏/社交平台：恺英网络、网易、腾讯等头部企业通过 AI 提升用户粘性，或加速游戏NPC 智能化、虚拟社交场景商业化。下游应用场景：关注AI+教育（智能助教）、AI+医疗（情感陪护）、AI+玩具（交互硬件）等垂直领域的头部标的。3. 政策与生态支持国内AI政策持续利好（如“十四五”AI 发展规划），叠加企业加大研发投入（如字节跳动、阿里巴巴的AI团队扩张），行业生态加速完善。四、风险提示与挑战1. 消费者偏好变化：AI 情感交互的接受度存在代际差异，部分用户可能对虚拟陪伴产生依赖或伦理担忧。2. 技术迭代风险：若 EVE 后续未能持续优化体验或推出创新功能，可能被新兴AI产品替代。3. 商业化落地不及预期：虚实联动功能涉及多方合作（如外卖平台、支付系统），商业化进程或受合规与成本限制。