东鹏饮料(605499):25Q2保持高增长,全国化持续推进-公司点评报告

#核心观点： 1、东鹏饮料2025年上半年预计实现营业收入106.30-108.40亿元，同比增长35.01%至37.68%；预计实现归母净利润23.10-24.50亿元，同比增长33.48%至41.57%。 2、25Q2单季度预计实现营业收入57.82-59.92亿元，同比增长31.7%至36.5%；预计实现归母净利润13.30-14.70亿元，同比增长24.7%至37.8%。 3、公司持续推进全国化战略，加强渠道运营能力和冰冻化建设，提高产品曝光率和终端动销。 4、东鹏特饮基本盘持续夯实，同时通过多品类发展培育新的增长点。 5、海南生产基地于25年4月动工，预计27年建成，将作为公司拓展东南亚市场的重要战略支持。 #盈利预测与评级： 预计公司2025-27年实现营收207.8/253.8/300.7亿元，同比增长31.2%/22.1%/18.5%；实现归母净利润44.3/54.2/64.9亿元，同比增长33.3%/22.3%/19.8%。维持“推荐“评级。 #风险提示： 行业竞争加剧、新品推广不及预期、原材料价格大幅波动等