奥特维(688516):光伏设备主业反转,固态/储能/BC业务爆发在即

#核心观点：1、公司提供固态电池整套解决方案，2024年12月与上海屹锂战略签约并成功交付硫化物电解质相关设备；屹锂科技为多家重要客户供货，紫金矿业入股，规划建设26GWh全固态锂电池产能，预计总投资67亿元。2、储能电池设备方面，公司率先实现系列电芯兼容的储能模组/PACK智能生产线及装配线供应，与超5家储能行业头部企业达成新一代大电芯产线合作，储能产线全球累计出货量超300条。3、电池设备方面，公司拥有BC电池印胶线及封装一体化解决方案，BC串焊机、激光开膜设备已获头部客户订单；半导体设备方面，基于铝线键合设备，AOI设备场景拓展至光通信器件/模块检测，获海外应用光电AAOI订单，2025年1-6月新签订单量接近2024年全年，呈现高速增长。4、光伏主业方面，核心产品大尺寸超高速串焊机、硅片分选机占据优势地位，低氧单晶炉竞争优势逐步显现，丝网印刷生产线市场份额提升；完成收购无锡唯因特数据技术有限公司，拓展新能源智能软件与数据业务。

#盈利预测与评级：预计25-27年盈利预测分别为7.92、9.57、12.45亿元，对应25-27年PE分别为18X、15X、12X；可比公司25年PE均值为31X，公司估值水平低于可比公司；考虑到公司固态/储能/BC业务爆发在即，维持买入评级。

#风险提示：新品推广不及预期；扩产不及预期；产品毛利率波动风险。

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