机械行业：光伏行业破除“内卷”，看好产能升级、技术创新推动设备需求（20250630－20250706）250706

行情回顾

本期（6 月 30 日-7 月 4 日），沪深 300 上涨 1.5%，机械板块上涨 0.4%，在所有一级行业中排名 20。细分行业看，叉车涨幅最大，上涨 2.6%；锂电设备跌幅最大，下跌 3.5%。

本周观点

光伏行业破除“内卷”，看好产能升级、技术创新推动设备需求。 近日，“反内卷”论调频出，6 月 29 日，《人民日报》在头版发布金社平署名文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》，点名光伏行业内卷现象；7 月 1 日，中央财经委员会第六次会议提出“要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”；7 月 3 日，工信部召集 14 家光伏行业企业举行座谈会，部长李乐成强调，要坚决落实中央财经委第六次会议关于纵深推进全国统一大市场建设的决策部署，聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。高层定调光伏“反内卷”，具有较强信号意义，有望加快供给侧产能出清，同时也会倒逼新技术加速突破，光伏行业有望迎来拐点。我们认为在“反内卷”下，光伏行业会从“价格战”转向“技术差异化”，将优化产能结构、加速技术进步，进而推动设备需求。

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动。