煤炭行业：反内卷成效初显，原煤产量首降－7月数据点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、7月全国原煤产量同比-3.8%，环比-9.5%，日均产量1229万吨，主因查超产政策、安全整顿及工作面搬迁。2、四大主产区产量环比降3508万吨，新疆同比-13.8%。3、进口煤同比-22.9%，1-7月累计进口同比-13.0%。4、发电量同比+3.1%，火电同比+4.3%，水电同比-9.8%。5、港口库存月环比-12.4%，内陆日耗同比+…
研究对象采掘
发布机构兴业证券
分析师王锟
发布日期2025-09-12
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机构观点归属兴业证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、7月全国原煤产量同比-3.8%，环比-9.5%，日均产量1229万吨，主因查超产政策、安全整顿及工作面搬迁。2、四大主产区产量环比降3508万吨，新疆同比-13.8%。3、进口煤同比-22.9%，1-7月累计进口同比-13.0%。4、发电量同比+3.1%，火电同比+4.3%，水电同比-9.8%。5、港口库存月环比-12.4%，内陆日耗同比+3.3%。6、焦炭产量环比+0.4%，钢厂铁水产量维持高位，钢材出口同比+25.66%。7、煤价反弹至700元/吨附近，供需格局有望转紧。 #投资建议：陕西煤业、中煤能源、晋控煤业、中国神华、电投能源、兖矿能源、新集能源、山煤国际、淮北矿业、平煤股份、山西焦煤、潞安环能 #风险提示：经济增长失速、煤价大幅下行、煤炭供应增加超预期、行业政策调控风险、安监环保力度升级等
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