电力设备及新能源行业：国内深远海风电获得新进展，爱旭股份定增获批复－周报250804

平安观点

本周（7 月 28 日-8 月 1 日）新能源细分板块行情回顾。本周风电指数下跌1.53%，跑赢沪深 300 指数 0.22 个百分点。截至本周，Wind 风电指数整体市盈率（PE TTM） 为 20.57 倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）下跌 1.32%，其中，申万光伏电池组件指数下跌 3.59%，申万光伏加工设备指数上涨 4.85%，申万光伏辅材指数下跌 0.42%，当前光伏板块市盈率约 33.90 倍。本周 储 能指 数（884790.WI）下跌1.39%，当前储能板块整体市盈率为 23.67 倍 ； 氢能指数（8841063.WI）下跌 1.63%，当前氢能板块整体市盈率为 37.38 倍。

本周重点话题

风电：国内深远海风电获得新进展。本周，金风科技秦皇岛国管海域 50万千瓦海上风电项目水土保持方案获河北秦皇岛批复，离项目开工 再进一步。该项目计划于 2025 年 11 月开工，预计 2026 年 4 月完工，总工期6 个月。深远海项目所处海域通常为国管海域，可开发资源丰富，项目储备规模庞大，但项目审批较为严格，需要关注项目批复和竞配等实 质性进展。此次金风科技秦皇岛国管海域 50 万千瓦海上风电项目在批复方面获得新进展，国管海域海风项目开发有望稳步落地。本周，山东省 新能源机制电价竞价实施细则征求意见，在竞价组织分类上，本次征求 意见稿强调，原则上按照光伏、深远海风电、其他风电等技术类型分别 设置机制电量规模，分别组织竞价。深远海风电开发属于早期阶段，仍 存在技术降本等难度，山东省机制电价征求意见稿提出深远海风电单独竞价，对后续深远海风电项目开发和运营有望形成鼓励，国内深远海 风电成长空间可期。

光伏：爱旭股份定增获批复。近日，中国证券监督管理委员会出具《关于同意上海爱旭新能源股份有限公司向特定对象发行股票注册的批 复》（证监许可[2025]1549 号），同意爱旭股份向特定对象发行股票的注册申请。根据爱旭股份发布的定增预案，本次定增拟募集资金不超过 35 亿元，主要用于 BC 电池产能的建设，随着本次定增过会以及后续的发行，公司资金实力有望明显增强，推动 BC 电池产能的加速扩张。爱旭股份作为 BC 电池组件头部企业，近期盈利水平处于明显的上升趋势，根据公司半年度业绩预告，二季度已经实现扭亏。随着产能的扩张和规模效 应的显现，预计 BC 电池组件后续仍有较大的降本空间，推动 BC 相对TOPCon 竞争优势的扩大。我们看好 BC 产业趋势以及对应的投资机会。