鼎捷数智(300378):业绩实现稳健增长,AI业务翻倍成长-2025年半年度报告点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入10.45亿元，同比增长4.08%；归母净利润4502.67万元，同比增长6.09%；扣非归母净利润3647.73万元，同比下滑9.89%。2、主营业务毛利率为58.32%，同比提升0.88个百分点；经营活动现金流量净额为-4552.41万元，较上年同期改善明显。3、分业务收入：研发设计类业务收入0.57亿元，同比增长11.05%；数字化管理类业务收入5.71亿元，同比增长4.32%；生产控制类业务收入1.38亿元，同比增长7.36%；AIoT类业务收入2.74亿元，同比增长3.51%。4、AI业务收入同比增长125.91%，多智能体协作平台成功赋能多个知名企业。

#盈利预测与评级：预测公司2025-2027年营业收入分别为25.36亿元、27.94亿元、30.48亿元；归母净利润分别为1.89亿元、2.37亿元、2.75亿元；EPS分别为0.70元/股、0.87元/股、1.01元/股。维持“买入”评级。

#风险提示：公司部分股东和子公司住所地有关规定发生变化导致的风险；无实际控制人风险；业绩增长放缓的风险；人力成本上升风险。

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