食品饮料行业：育儿补贴靴子落地，乳制品有望率先受益－育儿补贴政策点评

#核心观点： 1、国家育儿补贴制度实施方案公布，2025年起每孩每年发放3600元至3周岁。 2、政策扩大至全国范围，中央财政设立专项补助资金，保障政策落地。 3、地方可出台差异化补充政策，形成中央地方协力的立体化生育支持体系。 4、乳制品板块有望率先受益，包括乳制品及婴配粉龙头、儿童奶酪零食、低温乳制品等。 5、人口预期改善有望提振消费，顺周期板块或受益政策催化。 #投资建议： 1、乳制品板块：伊利股份、蒙牛乳业、中国飞鹤、妙可蓝多、新乳业。 2、添加剂板块：嘉必优。 3、牧业板块：优然牧业、现代牧业、中国圣牧。 4、顺周期板块：白酒、餐饮链。 #风险提示： 1、消费修复不及预期风险。 2、行业竞争加剧风险。 3、食品安全风险。