有色金属行业：美国非农大幅下滑，中长期继续看好黄金－投资策略周报

#核心观点： 1、贵金属：美国非农数据大幅下滑，降息预期大增，黄金配置价值凸显，看好中长期黄金上行空间。 2、能源金属：轻稀土高位上行，碳酸锂现货价格震荡向上，稀土战略价值迎来重估。 3、工业金属：铜利好短期难兑现，铝现货价格回落，中长期仍看好铜价。 #投资建议： 1、贵金属：山东黄金、招金矿业、中金黄金、山金国际、西部黄金、赤峰黄金、灵宝黄金、潼关黄金、招金黄金。 2、能源金属：稀土资源相关标的:中国稀土、北方稀土、包钢股份、盛和资源、广晟有色；磁材相关标的：金力永磁、正海磁材、中科三环、宁波韵升、华宏科技。 3、工业金属：铜产量大且有扩产预期的标的：紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、西部矿业、五矿资源、中国有色矿业、藏格矿业等；氧化铝自给率低、电解铝产量大且有增长的标的：云铝股份、神火股份、南山铝业、天山铝业、中国铝业、中国宏桥、索通发展、华通线缆、中孚实业。 #风险提示：下游需求不及预期、部分产能释放超预期、金属价格波动加剧。