金属非金属与采矿行业：降息预期再度强化，看好有色板块

#核心观点：1、工信部、自然资源部发布《稀土开发和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，细化强调稀土全流程生产管理。2、伴随出口订单审批恢复及传统旺季来临，三季度磁材订单饱满，稀土价格上行趋势较强。3、鲍威尔释放降息信号，金价恢复涨势，维持增配策略。4、钴战略价值再得确认，看好后市钴价。5、围绕9月第二轮降息，黄金股或有望在金价、估值、风格三维度迎季度级共振。6、降息预期催化铜铝权益先行，商品端预计维持震荡，权益端视为周期配置起点。7、重视战略金属及底部能源金属配置机遇，包括稀土、钨、钴、镍、锂等。 #投资建议：1、黄金：招金矿业、赤峰黄金、山东黄金、山金国际、盛达资源。2、铜：洛阳钼业、紫金矿业、金诚信、藏格矿业、铜陵有色。3、铝：中孚实业、宏创控股、天山铝业、云铝股份、神火股份、华通线缆、中国宏桥。4、稀土：中国稀土、广晟有色、北方稀土。5、磁材：金力永磁。6、钨：中钨高新、厦门钨业。7、锂：雅化集团、中矿资源、永兴材料、赣锋锂业、天齐锂业、天华新能、藏格矿业、盐湖股份。8、钴镍：华友钴业、伟明环保。 #风险提示：1、全球经济复苏进度不及预期，全球新能源汽车需求不及预期；2、金属供给过快释放。