建筑材料行业：反内卷新视角，流动性支撑制造业估值修复－策略周报

#核心观点： 1、反内卷政策持续加码，需求后续配合是关键。政策频发推动市场竞争秩序优化，重点行业产能治理。 2、行业筛选：首选反内卷重点领域如光伏，其次股价处于低位的行业如建材领域的浮法玻璃及部分消费建材。 3、反内卷执行难度大，需求端政策配合是重点，若需求配合，价格机制传导，企业盈利修复，提升估值和股价。 #投资建议： 1、建材领域，浮法玻璃建议关注港股的信义玻璃、旗滨集团。 2、消费建材选B端龙头，建议关注东方雨虹、科顺股份、蒙娜丽莎。 3、行业竞争趋缓、业绩增速较快的三棵树，其他困境反转相关标的兔宝宝、青鸟消防等。 #风险提示： 宏观经济下行风险、政策力度不及预期、市场竞争加剧风险