建筑材料行业：Q2板块延续利润改善趋势，水泥、玻纤、建筑涂料头部企业改善幅度较大－专题研究

#核心观点：1、2025Q2及H1建材板块利润改善趋势延续，归母净利润同比+42.89%，主要因原材料成本降低及部分企业价格上涨。2、水泥板块受益错峰生产及煤炭成本下降，归母净利润同比+1170.8%。3、玻璃板块价格承压，Q2利润同比-91.03%。4、玻纤板块涨价落地，盈利显著改善，归母净利润同比+127.00%。5、消费建材板块需求疲软，利润承压，但收现比改善，三棵树表现突出。评级：强于大市（维持）。 #投资建议：1、志特新材、石英股份、星球石墨、天安新材、中旗新材、帝欧家居、青鸟消防、凯伦股份。2、三棵树、东方雨虹、北新建材、伟星新材、兔宝宝、坚朗五金。3、塔牌集团、上峰水泥、华新水泥、海螺水泥、中国巨石、中材科技、科达制造、宏和科技。 #风险提示：需求不及预期，成本高于预期，系统性风险