电子行业：华为发布Mate XTs，国产算力产业链持续看好－周报

#核心观点：1、华为发布Mate XTs，国产算力产业链持续看好。2、国内先进制程良率及产能爬升推动国产算力芯片供给侧改善。3、阿里云AI收入增速快，商业化模式逐渐明朗，Deepseek V3.1发布有望带动国产算力训练侧需求放量。4、H20停产有望助推国产AI芯片渗透率提升。5、行业评级维持“强于大市”。 #投资建议：1、中芯国际（港股）：先进工艺制造。2、华虹半导体（港股）：先进工艺制造。3、寒武纪：国产算力龙头。4、海光信息：国产算力龙头。5、芯原股份：国产算力龙头。6、北方华创：半导体设备&材料。7、中微公司：半导体设备&材料。8、拓荆科技：半导体设备&材料。9、安集科技：半导体设备&材料。10、中科飞测：半导体设备&材料。11、芯源微：半导体设备&材料。12、通富微电：CoWoS。13、甬矽电子：CoWoS。14、华勤技术：云厂商产业链。15、德明利：云厂商产业链。16、沪电股份：海外算力产业链中PCB相关标的。17、生益科技：PCB材料需求紧张叠加技术升级。18、菲利华：PCB材料需求紧张叠加技术升级。19、工业富联：机柜方案。 #风险提示：国际局势等宏观因素影响需求复苏、关键技术突破不及预期、中美摩擦加剧带来全球产业链重构。