有色金属行业：稀土＆磁材，进口扰动+出口修复，氧化镨钕实现价格突破－专题报告

#核心观点： 1、稀土行业供需关系改善，氧化镨钕价格突破51万/吨，年内涨幅27%。 2、进口端受缅甸禁采和美国稀土金属矿进口归零影响，供给收缩。 3、出口管制放松后，6月稀土及制品出口数据显著改善，海外补库需求旺盛。 4、国内需求稳中有升，下半年进入传统旺季，或有进一步走强趋势。 5、行业评级：推荐。 #投资建议： 1、北方稀土 2、中国稀土 3、广晟有色 4、盛和资源 5、金力永磁 6、正海磁材 7、宁波韵升 #风险提示： 1、稀土下游需求增长不及预期的风险； 2、中国稀土指标超预期增长的风险； 3、美国关税政策反复的风险； 4、中国对稀土出口管制超预期收紧的风险。