电力设备新能源行业：“强预期”注入，产业链价格企稳－周报250812

报告要点

周度行情回顾2025 年 08 月 4 日至 08 月 8 日，上证综指上涨 2.11%，深证成指上涨 1.25%，创业板指上涨 0.49%。其中申万电力设备上涨 1.94%，较沪深 300 跑赢 0.71pct。细分子行业来看，申万光伏设备/风电设备/电池/电网设备分别涨跌 1.29%/4.50%/0.99%/3.08%。

重点板块跟踪晶澳科技：8 月 5 日，山南市扎囊县罗堆村 50MW 光伏治沙示范性项目光伏组件采购中标候选人公示。项目建设单位西藏扎囊县粤电新能源有限公司，暂定安装容量 50.00879MWp，组件规格型号要求为 N型单晶双面双玻 635Wp 组件。根据公告，本项目中标候选人为晶澳太阳能科技股份有限公司，中标金额 36,081,341.99 元，单价 0.7215元/W，项目交货期为 2025 年 7 月 25 日至 2025 年 8 月 25 日。

投资建议光伏：近期光伏行业“反内卷”行动已上升至国家最高战略层面，行业积极信号持续酝酿，重点聚焦硅料环节的产能整合同时强化产业链价格监管。当前行业处于周期底部，未来政策力度将成为影响行业走势的关键变量。中长期来看光伏行业将进入高质量发展阶段，技术升级和市场格局优化将成为企业竞争的核心要素。建议关注前期回调充分、α 明确的硅料、玻璃、电池片环节，其次是新技术及主链头部厂商；建议关注爱旭股份、福莱特、协鑫科技、钧达股份。风电：我国风电产业链全球竞争优势强，在新能源行业中，风电产业链供需结构相对合理，企业盈利能力较强，上半年国内风电产业链公司盈利情况持续向好。2025 年是国内海上风电大年，国内各地海风建设提速，同时风电出口局面趋势向好，持续看好国内风电产业链，整机建议关注金风科技，海缆建议关注东方电缆、中天科技，管桩建议关注大金重工，零部件细分建议关注盘古智能。新能源车：我国新能源汽车链持续保持快速增长，经过两年价格下行低端产能快速出清，行业边际改善。建议优先关注成本端受益于上游原材料价格低位，盈利稳定的电池及结构件环节，建议关注宁德时代、亿纬锂能、豪鹏科技及科达利、震裕科技；其次，随着供给端结构改善，行业过剩产能逐步去化，建议关注优先受益于行业复苏的领军企业如湖南裕能、龙蟠科技、万润新能、璞泰来、天赐材料、新宙邦、星源材质等公司。

风险提示政策波动风险、行业增长不及预期风险、市场竞争加剧风险。