太阳能行业：产业链价格涨势放缓，组件价格处于博弈期－光伏行业周报（20250804－20250810）250812

硅料：本周价格整体持稳，8 月排产环增或限制涨幅。据硅业分会，本周 N 型复投料成交均价为 4.72 万元/吨，环比上涨 0.21%；N 型颗粒硅成交均价为 4.43万元/吨，环比持平，价格整体持稳。据硅业分会，8 月国内多晶硅产量在 12.5万吨左右，环比增长约 16%，或将限制价格涨幅，但近期产能收购、节能监察等一系列“反内卷”措施正逐步推进，市场情绪向好。

硅片：价格持稳运行，短期预计震荡走势。终端电站对成本变化较为敏感，叠加电池备货告一段落，硅片采购需求有所放缓；硅片环节目前库存较少，各厂家挺价意愿较强，整体存观望情绪。

电池片：不同尺寸价格分化。据 SMM，在硅片价格持续调涨的推动下，大尺寸电池最高报价上升至 0.29 元/W；183N 电池在海外需求的拉动下，价格持续走强报价达 0.30 元/W。

组件：价格仍处于博弈期。上游硅料、硅片、电池片等环节价格上涨，成本支撑加强，而下游企业出于收益率等因素考虑存观望情绪，价格接受度有限，组件价格预计将处于博弈周期。

光伏产业链价格：（1）主材环节：据 InfoLink Consulting，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价44.0/44.0 元/kg，环比上周持平/持平。182-183.75mm/182*210mm/210mm 单晶N 型硅片平均价 1.20/1.35/1.55 元/片，环比上周持平/持平/持平。182-183.75mm/182*210mm/210mm TOPCon 电池片价格报 0.290/0.285/0.285 元/W，环比上周持平/持平/持平。本周 182-183.75mm TOPCon 双玻组件价格报 0.685元/W，环比上周持平；210mm HJT 双玻组件价格报 0.830 元/W，环比上周持平。182*182-210/210mmTOPCon 组件-美国/欧洲报价 0.270/0.085 美元/W，环比上周持平/持平。（2）辅材环节：据卓创资讯，本周 3.2mm 镀膜光伏玻璃价格报 18.5-19 元/m²，环比+1.4%；2.0mm 镀膜光伏玻璃面板价格报 10.5-11 元/m²，环比+2.4%。据索比咨询，本周透明 EVA 胶膜价格报 5.53 元/m²，环比-1.1%；白色 EVA 胶膜价格报 6.03 元/m²，环比-1%；POE 胶膜价格报 8.19 元/m²，环比持平。

投资建议

（1）供给侧改革预期下有望受益的环节。建议关注通威股份、大全能源、协鑫科技、信义光能、福莱特等；（2）新技术布局领先，有望量利齐升的环节。建议关注：BC 量产相关，隆基股份、爱旭股份、帝尔激光等；少银/去银浆料技术，聚和材料、帝科股份、博迁新材。（3）逆变器及储能环节。建议关注：德业股份、派能科技、艾罗能源、阳光电源、固德威等。

风险提示

终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。