通信行业：微信接入DeepSeek的腾讯算力链机会－周报（02.10－02.16）250216

投资要点

【板块走势】

本期{02.10-02.16)中信通信板块上涨3.20%，其中通信设备制造下跌0.01%，增值服务上涨 16.66%，电信运营上涨9.33%，同期沪深300指数上涨1.19%，中小板指数上涨 1.45%，创业板指数上涨1.88%。

【周观投资】

周观点:模型迭代驱动推理成本持续大幅下降，国内互联网厂商持续加码 AI投入，加速 AI 应用落地，算力自主可控需求迫切，建议关注侧 A1、国产算力链。

字节跳动豆包大模型团队提出全新稀疏模型架构 UltraMem，大幅提升推理速度并降低推理成本，模型迭代加速A1端侧繁荣。UtraMem 旨在解决当前大模型在推理阶段面临的高访存成本和效率瓶预问题，在访存优化和计算效率上有很大提升，同时模型具备可扩展性。①访存优化:UltraMem 参考了PKM 的设计，但针对 PKM 的3个缺陷予以补充，包括优化模型结构、优化 value 检索方式以及隐式扩展稀疏参数，以实现更高效的访存、更优质的 value 检索，同时，降低了显存和部署成本。最后，新架构相比 MoE 实现了最高达 6 倍的速度提升,推理成本最高可降低 83%。(2)模型具备可扩展性:随若模型容量的增加,在相同的参数和计算量情况下,UtraMem 超过了 MoE表明其具有更强的扩展能力。这项工作为开发更高效和可扩展的语言模型提供了一个有希望的方向。模型迭代加速 A1 端侧繁荣，UltraMem 通过优化访存机制、提升计算效率以及具备可扩展性，降低了大模型推理侧的成本、提高了推理速度，且使得更大规模的专家模型成为可能，有望加速大模型技术的选代及端侧 A的发展，建议关注乐鑫科技、广和通、移远通信、美格智能。

微信接入 DeepSeek，打开模型ToC应用天花板，重点推荐腾讯算力产业链。继讯元宝接入DeepSeeKR1模型后，近期微信正在灰度测试接入DeepSeek R1模型，特定人群可在微信拨一搜中调用混元模式或DeepSeekR1满血版本，正式面向C端并进一步优化搜索体验。微信具有庞大的用户某础数量，搜索功能日常使用频率高且不用再单独下载 APP，许多不熟悉A 的人后续也会无形中开始大量使用 A 模型，C 端需求爆发下带动腾讯A 算力需求显著提升。建议关注:IDC(科华数据、万国数据、世纪华通 )，光模块(光迅科技、中际旭创、华工科技)，交换机(锐捷网络、紫光股份、华勤技术}，服务器(浪潮信息、中科曙光等)