煤炭行业：7月供需大幅度改善，反内卷下国企整合加速－周报

#核心观点： 1、煤炭行业供需格局大幅好转，7月全社会用电量同比+8.6%，火电发电量同比+4.3%，增速加快3.2个百分点。 2、供给端7月原煤产量环比下降4000万吨，预计下半年受“查超产”影响全国产量小幅下降，叠加进口确定性下降，总供给呈下降趋势。 3、中国神华国企改革大步迈进，拟发行股份及支付现金收购国家能源集团相关资产。 4、行业“反内卷”持续发酵，国家能源局督促严禁超能力生产，国家矿山安全监察局加重强调安全生产。 5、动力煤价格全面开启反弹，焦煤期现共反弹，铁水有望淡季不淡。 #投资建议： 1、中国神华：国企改革排头兵，重磅收购相关资产，改革大步迈进。 2、陕西煤业：板块推荐核心标的。 3、中煤能源：板块推荐核心标的。 4、兖矿能源：继续推荐。 5、晋控煤业：继续推荐。 #风险提示：宏观经济增长不及预期；供给超预期