银行行业：每年存款到期有多少？－银行研思录12 250812

所有价格都是货币（流动性）现象，资本市场也不例外，所以每一轮牛市过程中，都会有银行存款迁徙资本市场的逻辑出现。银行研思录第 12 篇，我们将探讨银行存款结构、到期节奏及银行息差和流动性影响。

目前银行存款规模和结构。截至 2025 年 6 月，我国居民和单位总存款规模280.7 万亿，其中居民存款 162 万亿，居民活期 42.9 万亿，居民定期 119.1万亿；单位存款 118.7 万亿，单位活期 55 万亿，单位定期 63.7 万亿。从增速趋势来看，近年定期存款尤其是居民定期存款增长较快。如果以 2018 年为基数，2025 年半年末居民和单位总存款较 2018 年底增长了 79.5%，居民活期增长 60.5%，单位活期增长 14.9%，居民定期增长 165.4%，单位定期增长72.4%。近年来居民存款增长明显超过单位存款，定期存款增长明显超过活期存款，体现了社会经济活跃度和居民部门风险偏好的变化。

定期存款到期规模和节奏测算。定期存款净增量=定期存款新发量-到期量，随着存量存款规模扩大，每年存款新发量和到期量远高于净新增。市场近期关注定期存款到期节奏，因为这对资本市场而言是风险偏好提升后潜在的流动性来源，对银行而言是存款到期重定价带来的成本下降潜力。我们估算 2025 年全年定期存款到期额约 105 万亿，同比多到期约 14 万亿，其中一季度到期约 45万亿，同比多到期 4 万亿，可以推算出 2025 年 2-4 季度定期存款到期额 60万亿，同比多到期 10 万亿。进一步推算，2024 年全行业新发生定期存款 107万亿，比多 2 万亿。2025 年一季度新发生定期存款 55 万亿，同比多 6 万亿。

定期存款到期的息差影响测算。我们测算 2022-2024 年发生的定期存款到期重定价将降低银行业年化负债成本约 1.5 万亿。按照总额和到期比例分配，这部分重定价将降低银行定期存款付息率约 88BP，其中 2025 年体现约 54BP，2026 年及以后体现约 34BP。2024 年末商业银行总资产规模约 380 万亿，1.5万亿年化负债成本下降将对银行息差形成约 40BP 正贡献，约 25BP 息差贡献在 2025 年体现，15BP 在 2026 年之后体现。所以我们维持前期策略报告《流水不腐》《不疾而速》中资负展望观点，预计 25 年下半年开始，银行业息差压力将明显缓解，银行业绩核心营收和利润增速有望逐步回升。