房地产行业：京沪深陆续放松限购，新房二手房成交环比下降－周报（2025年第36周）

#核心观点：1、京沪深等城市陆续放松限购政策，福州、岳阳、杭州等地出台公积金提取优化、购房补贴等支持措施。2、新房和二手房成交环比下降，第36周新房成交环比降23%，二手房环比降12%；同比新房升3%，二手房升5%。3、碧桂园、金地集团、中国海外发展等房企8月销售业绩公布，金地销售同比大幅下降，中海销售面积同比上升。4、行业维持“推荐”评级，关注优质供给驱动和二手房价企稳信号。 #投资建议：1、碧桂园：8月实现权益合同销售金额29.6亿元，销售面积35万平方米。2、金地集团：8月签约面积18.0万平方米，同比下降51.87%；签约金额22.2亿元，同比下降58.89%。3、中国海外发展：8月合约销售金额183.30亿元，同比微跌0.7%；销售面积88.85万平方米，同比上升27.7%。4、建议关注绿城中国、华润置地、太古地产、华润万象生活、贝壳-W等公司。 #风险提示：产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。