迈为股份(300751):盈利能力同比提升,半导体及显示业务增速亮眼

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入42.13亿元，同比减少13.48%；归母净利润3.94亿元，同比减少14.59%。2、2025年第二季度归母净利润2.32亿元，同比增长15.31%，环比增长43.00%。3、半导体及显示业务实现营业收入1.27亿元，同比增长496.90%。4、公司在半导体晶圆制造设备领域重点布局刻蚀设备与薄膜沉积设备，高选择比刻蚀设备和原子层沉积设备已完成多批次客户交付并进入量产阶段；在半导体封装设备领域，晶圆激光开槽设备市场占有率稳居行业首位。5、HJT技术具备海外扩产优势，硅基钙钛矿/异质结叠层太阳电池技术是光伏新技术发展方向之一。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年每股收益分别为2.95元、3.94元、4.37元，对应市盈率31.8倍、23.8倍、21.5倍。维持买入评级。

#风险提示：新产品研发不达预期；光伏政策风险；下游扩产需求低于预期；设备价格竞争超预期；新技术路线替代进度不达预期。

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