宠物行业：亚宠展规模创新高，精细化、智能化等养宠趋势延续－周观点

#核心观点：1、亚宠展规模创历史新高，吸引超13万专业观众和39万宠物爱好者，展示行业热度持续增长。2、行业呈现五大趋势：精细化养宠（如定制化主粮和营养解决方案）、智能化养宠（智能设备提升生活品质）、宠物健康管理升级（全生命周期健康服务）、跨界联合（多行业布局宠物赛道）、全域营销联动（线上线下营销共振）。3、宠物经济向精细化、智能化、个性化发展，具有创新和品牌优势的企业更具竞争力。评级：增持（维持）。 #投资建议：1、天元宠物：全品类宠物产品供应商，渠道端布局突出。2、依依股份、源飞宠物：布局宠物智能化及人宠互动领域。3、中宠股份：与星宠王国签署犬猫行为识别智能化研究合作协议，内外销共振向上。4、乖宝宠物：宠物食品龙头，构建犬猫数字生命库，自有品牌表现亮眼。5、佩蒂股份：宠物食品自主品牌高增，24年业绩扭亏。6、萤石网络：推出宠物移动看护摄像机。7、贝仕达克：推出宠物智能检测产品“皮克方”。8、瑞普生物：专注于兽药领域，完善宠物大健康布局。9、大千生态：通过子公司千宠家涉足宠物赛道。10、百合股份：布局宠物保健品需求增长。11、科大讯飞：提出打造陪伴机器宠物。12、汤姆猫：发行AI情感陪伴机器人。13、小米集团、海尔智家、伊利股份、贝因美、联合利华、阿里巴巴、名创优品：跨界布局宠物赛道。14、保利物业、保利发展：积极打造宠物友好型社区。 #风险提示：消费复苏不及预期；市场竞争加剧；宏观经济波动等。