电子行业：全球科技业绩快报，Marvell 2Q26

#核心观点：1、Q2 FY2026营收20.06亿美元，环比增6%，同比增58%；非GAAP运营利润率34.8%，同比增870基点；非GAAP每股收益0.67美元，同比增123%。2、数据中心收入14.9亿美元，占总营收74%，同比增69%，环比增3%；AI和云业务贡献超90%数据中心收入。3、计划将数据中心市场份额从2024年占330亿美元TAM的13%提升至2028年占940亿美元TAM的20%。4、自定义硅产品组合与光电互连产品共占数据中心收入四分之三以上，拥有18个多代际设计订单及超50个潜在设计机会，终身收入潜力达750亿美元。5、Q3预计营收中点20.6亿美元，同比增36%；非GAAP每股收益预计0.69-0.79美元。 #投资建议：1、Marvell：数据中心业务表现强劲，自定义硅与光电互连产品占据重要地位，市场份额提升目标明确，AI基础设施扩展机会显著；完成汽车以太网业务剥离，财务结构优化。 #风险提示：1) 宏观不确定性；2) 地理风险；3) 低于预期的 IT 需求；4) 低于预期的技术迁移速度。