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赛力斯(601127):2025Q2利润环比高增,改款M7预售1小时小订超10万台-财报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1营业收入624.02亿元，同比-4%；归母净利润29.41亿元，同比+80.98%。2、2025Q2营收432.55亿元，同比+12.40%，环比+125.91%；归母净利润21.93亿元，同比+56.09%，环比+193.28%。3、2025H1毛利率28.93%，净利率4.71%；2025Q2毛利率29.52%，净利率5.0…
研究对象赛力斯
发布机构国信证券
分析师贾济恺,唐旭霞
发布日期2025-09-08
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象赛力斯
股票代码601127
公司共识评级看好近 180 天 · 22 家机构
一致目标价¥108.41中位数 · 8 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1营业收入624.02亿元，同比-4%；归母净利润29.41亿元，同比+80.98%。2、2025Q2营收432.55亿元，同比+12.40%，环比+125.91%；归母净利润21.93亿元，同比+56.09%，环比+193.28%。3、2025H1毛利率28.93%，净利率4.71%；2025Q2毛利率29.52%，净利率5.07%。4、2025H1问界车型销量15.21万辆；2025Q2销量10.68万辆，同比+8.09%，环比+135.81%。5、2025Q2单车营收40.51万元，单车毛利11.96万元，单车净利2.05万元。6、改款M7预售1小时小订超10万台；纯电版M8上市24小时大定突破7000台。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入为1731/2115/2471亿元，归母净利润分别为94.37/135.33/169.92亿元，维持“优于大市”评级。 #风险提示：新品销量不及预期、成本管控不及预期、市场竞争加剧等。
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