国防军工行业：军贸领域催化不断，阅兵行情渐次展开－周报

#核心观点： 1、北京市将于2025年7月16日至9月3日设置净空限制区，确保抗战胜利80周年纪念活动安全。 2、中航工业陕飞与中航技召开军贸高层峰会，研讨军贸高质量发展。 3、中航沈飞积极推进航空军贸专项行动，制定“十四五“及中长期军贸业务发展规划。 4、国防军工指数近期表现良好，阅兵标签属性强、军贸主题相关标的涨幅靠前。 5、十大央企军工集团董事长均已到任，行业人事变动告一段落。 6、2025年是“十四五“收官之年，行业需求迎来结构性反转并将延续至2027年。 7、9.3阅兵节点明确，事件宏大，有望持续催化军工板块情绪。 #投资建议： 1、中航工业陕飞：与中航技召开军贸高层峰会，研讨军贸高质量发展。 2、中航沈飞：积极推进航空军贸专项行动，制定“十四五“及中长期军贸业务发展规划。 3、建议重点关注：中航西飞、中航沈飞、中航成飞、洪都航空、中兵红箭、北方导航、内蒙一机、中国海防、西部材料、中无人机、航天彩虹、航天电子、七一二、菲利华、楚江新材等。 #风险提示： 1、部分装备需求释放低于市场预期； 2、装备价格压力影响部分企业盈利水平； 3、国博电子、中科星图、复旦微电、西部超导为兴业证券做市企业。