房地产行业：月开工未售去化周期较5月下降－样本城市周度高频数据全追踪

#核心观点： 1、样本城市新房及二手房网签面积同比降幅扩大，一线城市二手房同比转负。 2、净租金回报率与按揭利率之差收窄是推动新房及二手房需求筑底的关键观察点。 3、现房销售相关政策或难以“一刀切”，更可能以试点形式逐步推进。 4、城市更新工作或更强调城市功能完善和品质提升，而非“大拆大建”。 5、房地产板块调整后PB约1.0倍，已基本反映现房销售等对商业模式影响的担忧。 6、关注全国性和区域性房企风险溢价修复的三条主线。 #投资建议：无投资建议 #风险提示：短期调控政策改善不及预期，利率改善不及预期，去化不及预期，长效机制不及预期等。