有色金属行业：降息预期进一步抬升，重视黄金板块表现－周报20250811－20250815

核心观点

1、美联储降息预期强化，黄金板块受益，金价中枢有望持续上行。2、工业金属中铜铝供给受限，需求端政策支持，价格长期趋势向上。3、小金属钴供给偏紧，锂价下跌。4、钢铁供给下降，价格环比上涨。5、行业评级为看好。 #投资建议：1、黄金板块：山东黄金、山金国际、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金、株冶集团、盛达资源。2、铜板块：紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、五矿资源、西部矿业、铜陵有色、河钢资源。3、铝板块：中国铝业、中国宏桥、天山铝业、新疆众和、神火股份、云铝股份、中孚实业。4、钢铁板块：宝钢股份、南钢股份、中信特钢、华菱钢铁、新钢股份、山东钢铁。5、钴板块：华友钴业、腾远钴业、力勤资源。6、新能源制造业：华峰铝业、亚太科技、宝武镁业、铂科新材、博威合金、东阳光、横店东磁。 #风险提示：国际地缘政治变化、宏观经济变化、下游需求不及预期、大宗商品价格变化