通信行业：九三阅兵顺利落幕，博通财报业绩亮眼，建议关注军工及AI通信需求－周报（20250901－20250907）

#核心观点： 1、九三阅兵顺利落幕，建议关注雷达、车载通信设备、北斗定位系统等通信相关方向。 2、博通发布FY25 Q3财报，业绩表现亮眼，AI半导体收入同比大幅增长63%，带动半导体板块整体增长。 3、随着大模型规模攀升，网络瓶颈显现，建议关注AI强劲需求增长下光模块的景气度机遇。 4、行业评级为“推荐”（维持）。 #投资建议： 1、海格通信：指挥信息系统装备/通信指挥车方向。 2、七一二：指挥信息系统装备/通信指挥车方向。 3、四创电子：预警机方向，关注其从“单一预警”迈向“多域感知+联合指挥”的趋势。 4、国睿科技：预警机方向。 5、北斗星通：北斗高精度定位方向。 6、中海达：北斗高精度定位方向。 7、合众思壮：北斗高精度定位方向。 8、振芯科技：北斗高精度定位方向。 9、中际旭创：AI光模块景气度机遇，重点推荐。 10、天孚通信：AI光模块景气度机遇，重点推荐。 11、新易盛：AI光模块景气度机遇，重点推荐。 12、源杰科技：AI光模块景气度机遇，建议关注。 13、仕佳光子：AI光模块景气度机遇，建议关注。 14、德科立：AI光模块景气度机遇，建议关注。 15、太辰光：AI光模块景气度机遇，建议关注。 #风险提示：资本开支不及预期，AI 应用不及预期，国产算力发展不及预期，经济系统性风险。