东材科技(601208):Q2业绩环比增长,聚丙烯薄膜、光学膜材料、高速电子树脂有序放量-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年中报实现营收24.31亿元，同比增长14.6%；归母净利润1.9亿元，同比增长19.1%；扣非净利润1.59亿元，同比增长45.3%。2、Q2实现营收12.97亿元，同比增长7.9%、环比增长14.3%；归母净利润0.98亿元，同比下降9.8%、环比增长7.1%；扣非净利润0.83亿元，同比增长14.4%、环比增长8.5%。3、业绩环比改善主要受益于新增产能释放及特高压用电工聚丙烯薄膜、新能源汽车用超薄型电子聚丙烯薄膜、高速电子树脂、中高端光学聚酯基膜等高附加值产品拓展顺利。4、分业务看，2025H1电子材料营收同比增长28.6%，光学膜材料营收同比增长25.1%；新能源材料营收同比下降7.5%。5、子公司山东胜通净利润同比增长746.80%，山东艾蒙特同比减亏598万元。6、公司销售毛利率、净利率分别为16.49%、7.46%，同比分别提升1.84、0.39个百分点。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为4.06亿元、5.13亿元、6.16亿元，EPS分别为0.41元/股、0.52元/股、0.62元/股，当前股价对应PE为43.3倍、34.2倍、28.5倍。维持“买入”评级。 #风险提示：项目进展不及预期、需求复苏不及预期、产品及原材料价格波动等。