个股研报未分类有原文
中国人寿(601628):分红险转型成效显著,大幅增配FVOCI股票-2025年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1归母净利润409亿元，同比+6.9%；2、NBV同比+20.3%至285亿元；3、净/总投资收益率分别为2.78%/3.29%，分别同比-0.25pct/-0.3pct；4、新单保费同比+0.6%至1613亿元，趸交保费同比+306.5%至200亿元；5、NBV margin同比+2.9pct至17.7%；6、个险渠道NBV同比…
研究对象中国人寿
发布机构华创证券
分析师徐康,陈海椰
发布日期2025-08-27
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华创证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中国人寿
股票代码601628
公司共识评级看好近 180 天 · 24 家机构
一致目标价¥53.41中位数 · 12 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1归母净利润409亿元，同比+6.9%；2、NBV同比+20.3%至285亿元；3、净/总投资收益率分别为2.78%/3.29%，分别同比-0.25pct/-0.3pct；4、新单保费同比+0.6%至1613亿元，趸交保费同比+306.5%至200亿元；5、NBV margin同比+2.9pct至17.7%；6、个险渠道NBV同比+9.5%至243亿元，NBV margin同比+9.2pct至32.4%；7、银保渠道新单同比+111.1%至359亿元，趸交同比+352.2%至186亿元；8、投资资产7.13万亿，较上年末+7.8%；9、权益资产明显增配，股票占比+1.12pct至8.7%，基金+0.28pct至4.92%；10、FVOCI股票在股票中占比较上年末+11pct至23%。 #盈利预测与评级：预测2025-2027年EPS为3.04/3.19/3.25元，给予2025年PEV目标值为0.9x，对应目标价为50.1元，维持“推荐”评级。 #风险提示：监管变动、改革不及预期、权益市场震荡、长期利率下行
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