个股研报未分类有原文
晨光股份(603899):持续推进品牌出海,IP转型赋予新活力
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1公司实现收入108.09亿元，同比下降2.19%；归母净利润5.57亿元，同比下降11.97%；扣非归母净利润4.62亿元，同比下降18.63%。2、分渠道看，晨光科技收入同比增长15.14%；九木杂物社收入同比增长9.49%；晨光科力普收入同比增长0.15%。3、分产品看，书写工具、学生文具、办公文具收入同比分别下降0.16%…
研究对象晨光股份
发布机构华西证券
分析师徐林锋
发布日期2025-08-28
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华西证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象晨光股份
股票代码603899
公司共识评级看好近 180 天 · 22 家机构
一致目标价¥32.41中位数 · 6 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1公司实现收入108.09亿元，同比下降2.19%；归母净利润5.57亿元，同比下降11.97%；扣非归母净利润4.62亿元，同比下降18.63%。2、分渠道看，晨光科技收入同比增长15.14%；九木杂物社收入同比增长9.49%；晨光科力普收入同比增长0.15%。3、分产品看，书写工具、学生文具、办公文具收入同比分别下降0.16%、8.52%、8.48%；其他产品收入同比增长6.79%。4、2025Q2毛利率同比下降0.34个百分点至18.31%，净利率同比下降0.46个百分点至4.30%。5、公司持续推动渠道优化和产品结构升级，积极探索海外市场。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为258.03亿元、283.83亿元、312.22亿元；归母净利润分别为14.44亿元、16.01亿元、17.74亿元；每股收益分别为1.56元、1.73元、1.92元。维持“买入”评级。 #风险提示：传统文具需求大幅下滑风险；新业务不及预期风险；新品推广不及预期
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