煤炭开采行业：调整步入尾声，政策陆续落地，价格酝酿反攻

#核心观点：1、煤炭行业调整步入尾声，政策陆续落地，价格酝酿反攻。2、6月价格低点已现，煤企盈利大概率触底回升，反转而非反弹。3、年底煤价或以最高点收官。4、动力煤价格本周继续回落，但预计回落空间极其有限，随时存在止跌反弹可能。5、焦煤价格偏弱运行，但在供应受限背景下，仍具备向上突破可能。6、维持行业增持评级。 #投资建议：1、潞安环能：账面净现金/净利排名前3，资本负债率最低前3，专项储备绝对额前3。2、兖矿能源（H+A）：推荐业绩弹性较大。3、晋控煤业：账面净现金前3，账面净现金/净利排名第1，资产负债率最低前3，资本负债率最低前3。4、科达自控：重点关注深耕智慧矿山领域。5、中煤能源（H+A）：账面净现金前3，重点关注煤炭央企。6、中国神华（H+A）：账面净现金前3，账面净现金/净利前3，资产负债率最低前3，资本负债率最低前3，专项储备绝对额第1。7、中国秦发：重点推荐困境反转。8、陕西煤业：专项储备绝对额前3，绩优股。9、电投能源：资产负债率最低前3，绩优股。10、淮北矿业：吨煤专项储备前3，利润释放潜力前3，绩优股。11、新集能源：绩优股。12、平煤股份：弹性标的。13、华阳股份：未来存在增量。14、甘肃能化：未来存在增量。15、昊华能源：利润释放潜力第1，弹性标的。16、安源煤业：前期完成控股股变更，目前正在办理资产置换，值得重点关注。 #风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期，原煤进口超预期，政策不及预期。