海外科技行业：硬件端与应用端共振，AI产业趋势加速－2025年第26期
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、维持行业增持评级，推荐AI算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI社交方向以及AI注入周期下的中概巨头。 2、Meta通过算力基建+人才储备构建超级智能，算力基础设施+人才将加速Meta AI在应用家族的渗透速度。 3、英伟达H20恢复在华销售，台积电上调指引，AI高景气延续。 4、GPT发布智能体，大幅提升处理现实世界任务的能力，为C端…
研究对象传媒
发布机构国泰海通
分析师秦和平
发布日期2025-07-20
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象传媒
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、维持行业增持评级，推荐AI算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI社交方向以及AI注入周期下的中概巨头。 2、Meta通过算力基建+人才储备构建超级智能，算力基础设施+人才将加速Meta AI在应用家族的渗透速度。 3、英伟达H20恢复在华销售，台积电上调指引，AI高景气延续。 4、GPT发布智能体，大幅提升处理现实世界任务的能力，为C端Agent应用树立范例。 #投资建议： 1、腾讯控股（0700.HK） 2、小米集团（1810.HK） 3、Meta（Meta.O） 4、台积电（TSM.N） #风险提示： 1、地缘政治风险； 2、AI技术发展未及预期； 3、消费复苏未及预期； 4、行业竞争风险； 5、政策监管风险。
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