计算机行业：资本市场高景气，金融科技表现亮眼－周报250818

报告要点

本周(2025.8.11-2025.8.15)市场回顾1) 本周(2025.8.11-2025.8.15)计算机（申万）指数上涨 5.38%，位居涨跌幅榜前列。本周上证指数上涨 1.70%，深证成指上涨 4.55%，创业板指上涨 8.58%。2) 细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT 服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为+5.23%、+4.91%、+5.85%，各细分板块均取得较大涨幅。

本周重点公告1) 海康威视发布《关于公司董事长提议实施 2025 年中期分红的提示性公告》：公司董事长胡扬忠先生提议在符合相关法律法规及《公司章程》规定的利润分配政策前提下，制定并实施 2025 年中期分红方案，建议以未来实施权益分派股权登记日的总股本减去公司回购专户股数为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 4.00 元（含税）。2) 广立微发布《关于全资子公司收购境外公司股权的公告》：公司以自有资金通过全资子公司 SMTX TECHNOLOGIES SINGAPORE PTE. LTD 收购 LUCEDA NV.100%的股权。LUCEDA 是硅光芯片设计自动化软件领域的全球领军企业，为客户提供光电子集成芯片设计、仿真、PDK 搭建及运维的全流程软件和服务。3) 超图软件发布《2025 年股票期权激励计划（草案）》：本激励计划拟授予激励对象股票期权共计 1050 万份，首次授予的激励对象总人数为 351 人。首次授予股票期权行权需要满足的公司层面业绩考核条件：2025-2027 年的净利润分别不低于 3000、10000、20000 万元。

投资观点本周计算机（申万）指数大幅上涨 5.38%，特别是金融科技板块，充分受益于资本市场的高景气。本周，东方财富发布《2025 年半年度报告》，上半年，公司实现营业总收入 68.56 亿元，同比增长 38.65%；实现归属于上市公司股东的净利润 55.67 亿元，同比增长 37.27%。党的二十届三中全会对资本市场进一步全面深化改革做出了系统性部署，提出了要“健全投资和融资相协调的资本市场功能”，为我国更好发挥资本市场枢纽功能、推动资本市场规范健康发展指明了方向。2025 年 4 月，在全球经济格局深度调整、贸易环境日益复杂的大背景下，中央政治局会议进一步提出“持续稳定和活跃资本市场”，充分体现了党中央对于稳市场、稳预期的高度重视与殷切期望。从数据来看，2025 年上半年，沪深京三市日均股基交易额达 1.64 万亿元，较去年同期上涨 65.7%。我们建议投资者关注资本市场的长期发展逻辑，并重点关注金融科技行业的头部公司。

风险提示RWA、RDA 发展不及预期的风险；稳定币产业发展不及预期的风险；AI 大模型技术进步不及预期；资本市场的健康发展不及预期的风险；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期的风险。