电子行业：AI＆半导体，DeepSeek－V3.1加速国产算力－周报250823

投资要点DeepSeek-V3.1正式发布:本次升级包含以下主要变化。(1)混合推理架构:同时支持思考模式与非思考模式;(2)更高思考效率:相比DeepSeek-R1-0528, DeepSeek-V3.1-Think能在更短时间内给出答案;(3)更强的Agent 能力:通过 Post-Training 优化，新模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。用户通过“深度思考”按钮，实现思考模式与非思考模式的自由切换。这次 DeepSeek-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale的参数精度，针对即将发布的下一代国产芯片设计，预计未来基于DeepSeek模型有望更多应用国产算力芯片。芯原股份发布2025年半年报:公司上半年实现营业收入9.74亿元,YoY+4.49%;归母净利润为亏损3.2亿元。公司2025年第二季度实现知识产权授权使用费收入1.87 亿元，QoQ+99.63%，YoY+16.97%;2025年第二季度实现量产业务收入2.61 亿元，QoQ+79.01%，YoY+11.65%。2025年第二季度，公司新签订单11.82 亿元，单季度环比提升近150%。基于IP，公司正在积极推进基于Chiplet架构的高性能计算芯片项目，满足市场对AI计算和智能驾驶的需求。长电科技发布2025年半年报:公司上半年实现营业收入186.1亿元，同比增长20.1%;上半年归母净利润为4.7亿元。第二季度实现营业收入92.7亿元，同比增长 7.2%，创历史同期新高，归母净利润为2.7亿元。上半年公司整体产能利用率较去年同期明显增长，全球产能布局和供应链体系进一步完善，加大对先进封装技术和产能的投资力度。上半年运算电子、工业及医疗电子、汽车电子收入同比分别增长72.1%、38.6%和34.2%，前瞻性布局持续释放增量。兆易创新发布2025年半年报:公司上半年实现营业收入41.5亿元，同比增长15%;归母净利润为5.75亿元，同比增长11.31%;业绩增长主要是上半年消费类国家补贴政策的实施，带动消费类终端市场需求稳步释放，同时人工智能发展持续拉动PC、服务器、汽车电子等领域需求增长。上半年公司存储芯片营收同比增长约9.2%，其中NOR Flash 及利基型DRAM实现同比较快增长。MCU产品营收实现同比接近20%增长。公司模拟芯片收入同比实现大幅增长。