建筑材料行业研究周报：反内卷+旺季双催化，板块迎布局时点250824

本周受益标的：（1）行业“反内卷”+旺季来临，水泥行业自律加速，推荐华新水泥、海螺水泥等，上峰水泥等受益；防水顺应倡议产品提价，推荐东方雨虹、科顺股份等；光伏玻璃行业底部提价，推荐旗滨集团，福莱特、信义光能等受益；（2）中报陆续发布，推荐业绩超预期，个股α强的三棵树，推荐估值低位且具备高分红的伟星新材、兔宝宝等；（3）新疆自治区成立 70 周年+雅下水电站重大工程有序推进，推荐重点工程中岩大地；区域民爆需求高景气，行业供给有望再集中，广东宏大、雪峰科技、高争民爆、国泰集团等受益；（4）坚定推荐松井股份，电芯绝缘 UV 喷墨打印全球首创，叠加车身漆稳步推进；推荐麦加芯彩，风电涂料高增，船舶涂料、海工涂料取证加速未来有望持续国产替代。

行业反内卷水泥价格暂稳，光伏玻璃底部提价，特种电子布持续高景气。（1）水泥：本周全国水泥市场价格 364.15 元/吨，整体趋稳，受资金面持续紧张，以及部分地区仍有高温、雨水天气影响，整体市场需求恢复较为缓慢，国内重点地区水泥企业平均出货率在 45.7%左右。（2）浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价 1205.78 元/吨，较上周均价（1235.66 元/吨）下跌 29.88 元/吨，跌幅 2.42%，环比跌幅收窄。（3）光伏玻璃：截至本周四，2.0mm 镀膜面板主流订单价格 11 元/平方米左右，环比上涨 2.33%，较上周由平稳转为上涨；3.2mm 镀膜主流订单价格 18.5-19 元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。（4）无碱纱：截至 8 月 21 日，国内 2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在 3100-3700 元/吨不等，成交低价下跌50 元/吨，全国企业报价均价维持 3521.25 元/吨，主流含税送到，较上一周均价（3521.25）持平，同比下跌 4.25%。（5）电子纱：本周电子纱 G75 主流报价 8300-9200 元/吨不等，较上一周均价基本持平；7628 电子布报价维持 3.6-4.2 元/米不等，成交按量可谈。

第 34 周（08/17-08/23）新房、二手房市场成交量边际显著改善。（1） 30 城大中城市商品房交易数据：今年第 34 周国内 30 大中城市新房成交面积 154.48 万㎡，同比-13%，环比+24.22%；累计交易面积 5686.46 万㎡，同比-4%；从交易套数来看，30 大中城市商品房成交 15024 套，同比-8%，环比+32%；累计交易 512295 套，同比-8%；（2）15 城二手房交易数据：国内 15个重点监测城市二手房成交面积 167.26 万㎡，同比 6%，环比+9%；累计交易 6035.88 万㎡，同比+16%。