星图测控(920116):感知星座项目拓展商业航天全产业链建设,积极完善太空云产品体系-北交所信息更新

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收0.99亿元，同比增长21.90%；归母净利润0.32亿元，同比增长24.26%；扣非后净利润为1403.34万元，同比增长12.79%。2、全球低轨星座快速扩张，2025年上半年全球共发射航天器2090颗，同比增长58.5%；中国发射153颗卫星，同比增长92.4%。3、国内商业航天高速发展，2025年上半年我国累计成功完成火箭发射35次，商业火箭发射共计6次；多家商业火箭企业在液体火箭回收和重复使用方面进展较快。4、公司计划在2026年上半年前完成太空感知星座试验星发射，建立对外服务能力，并积极推进太空云产品体系下的智算平台建设。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为1.07亿元、1.29亿元、1.67亿元，对应摊薄后EPS分别为0.67元/股、0.81元/股、1.05元/股，当前股价对应PE分别为103.0倍、85.7倍、66.1倍，维持“增持”评级。 #风险提示：收入季节性波动风险、募投项目进展不及预期风险、业务拓展风险