易实精密(836221):25H1主要业务板块全线增长,空悬业务持续突破,外延并购布局机器人关键零部件-公司点评报告

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收1.66亿元，同比增长6.57%；归母净利润0.33亿元，同比增长3.45%。2、主要业务板块全线增长，新能源汽车零部件、传统燃油汽车零部件、汽车通用零部件销售收入分别同比增长8.06%、28.27%、7.49%。3、空悬业务持续突破，新客户保隆科技迅速上量，与孔辉汽车签订战略合作协议共同开发控制器、减震器相关金属零件。4、并购通亦和切入机器人减速器关键零部件，标的公司业绩承诺2025-2027年扣非归母净利润分别为2800万元、3200万元、3600万元。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为4.03亿元、4.97亿元、6.09亿元，同比增速分别为25.45%、23.29%、22.51%；归母净利润分别为0.65亿元、0.81亿元、1.01亿元，同比增速分别为20.85%、23.35%、25.61%；EPS分别为0.56元、0.69元、0.87元。维持“推荐”评级。 #风险提示：宏观经济不及预期风险，市场竞争风险，新产品拓展不及预期风险等。