力盛体育(002858):25Q2业绩表现亮眼,未来赛事拓展可期-2025年半年报点评

#核心观点：1、2024H1公司实现营收2.7亿元，同比增长21.9%；归母净利润1532.3万元，同比增长12.0%；毛利率23.0%，同比减少4.4个百分点；归母净利率5.6%，同比减少0.5个百分点。2、2024Q2营收1.6亿元，同比增长38.5%；归母净利润888.2万元，同比增长318.9%。3、体育赛事运营业务2025H1收入同比增长30.2%，运营国际/亚洲级、国家级及区域级体育赛事共55场次，新增运营China GT中国超级跑车锦标赛、中国男子职业高尔夫球巡回赛。4、高尔夫赛事及海南国际赛车场项目持续推进，海南新能源汽车体验中心国际赛车场项目进展达10.8%。5、政策支持体育产业发展，公司未来有望涉及其他国家级体育赛事，介入网球、骑行、马拉松等赛道可能性增加。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.4、0.9、1.2亿元。维持“买入”评级。 #风险提示：宏观经济波动影响风险、市场竞争加剧风险、体育赛事推广权无法延展或商权费大幅上升风险、募投项目进度不及预期风险。