中国电子行业：全球科技业绩快报，AVGO 3Q25
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、Q4 FY25综合收入指引174亿美元，同比增长24%；半导体收入指引107亿美元，同比增长30%，其中AI半导体收入62亿美元，同比增长66%；基础设施软件收入指引67亿美元，同比增长15%。 2、Q4调整后EBITDA利润率指引67%；非GAAP税率预计维持在14%。 3、Q3 AI半导体收入52亿美元，同比增长63%，连续10个季度…
研究对象电子
发布机构海通国际
分析师姚书桥,纪雨岑
发布日期2025-09-06
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属海通国际，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象电子
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、Q4 FY25综合收入指引174亿美元，同比增长24%；半导体收入指引107亿美元，同比增长30%，其中AI半导体收入62亿美元，同比增长66%；基础设施软件收入指引67亿美元，同比增长15%。 2、Q4调整后EBITDA利润率指引67%；非GAAP税率预计维持在14%。 3、Q3 AI半导体收入52亿美元，同比增长63%，连续10个季度增长；定制AI加速器占AI收入65%，新增第四大客户订单超100亿美元。 4、Q3综合积压订单达1100亿美元创纪录，半导体占比至少50%；基础设施软件合同总价值超84亿美元。 5、2026财年AI增长预期加速，将超过50-60%的增长率预测。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 1) 宏观不确定性；2) 地理风险；3) 低于预期的 IT 需求；4) 低于预期的技术迁移速度。
同公司研报
继续比较不同机构对同一公司的判断。
同行业近期研报
从单家公司继续回到行业研究。