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西部矿业(601168):主要矿产品量价齐升带来业绩增长,冶炼端利润边际修复-2025半年报业绩点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计25-27年公司EPS分别为1.65、1.77、1.90元，PE分别为11、10、9倍，维持“买入”评级。
研究对象西部矿业
发布机构西部证券
分析师刘博,滕朱军
发布日期2025-07-28
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属西部证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象西部矿业
股票代码601168
公司共识评级看好近 180 天 · 19 家机构
一致目标价¥39.94中位数 · 7 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 25H1公司实现营收316.2亿元，同比+26.59%；归母净利润18.7亿元，同比+15.35%。
- 25Q2实现营收150.8亿元，同比+7.67%，环比-8.85%；归母净利润10.6亿元，同比+20.13%，环比+31.41%。
- 矿端：25H1矿产铜产量9.18万吨，同比+7.65%；矿产锌6.29万吨，同比+18.61%；矿产铅3.51万吨，同比+24.63%；矿产钼2525吨，同比+31.10%。
- 玉龙铜业25H1实现净利润34.91亿元，同比+36.99%，环比+21.94%。
- 冶炼端：25H1冶炼铜18.22万吨，同比+49.94%；冶炼锌7.10万吨，同比+17.07%；冶炼铅8.58万吨，同比+3534.32%。
#盈利预测与评级
预计25-27年公司EPS分别为1.65、1.77、1.90元，PE分别为11、10、9倍，维持“买入”评级。
#风险提示
产能爬坡不及预期、价格变动风险、安全生产风险等。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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