中望软件(688083):营收保持稳健增长,海外市场进一步提速

#核心观点：1、2025年上半年公司实现收入3.34亿元，同比增长8.24%；归母净利润-0.52亿元，上年同期为0.06亿元。2、二季度收入2.08亿元，同比增长10.59%；归母净利润-0.04亿元，同比减少114.04%。3、毛利率95.13%，同比下降2.58个百分点，因定制软件和技术服务收入占比提升。4、销售费用率同比下降1.76个百分点，管理和研发费用率分别上升0.37和2.16个百分点。5、分市场：境内商业市场收入1.87亿元，同比减少0.10%；教育市场收入0.21亿元，同比减少36.00%；海外市场收入1.26亿元，同比增长42.21%。6、分产品：2D CAD收入2.15亿元，同比增长11.82%；3D CAD收入0.92亿元，同比增长3.40%；CAE收入388.55万元，同比增长25.38%；博超系列收入796.03万元，同比增长85.88%。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为9.97亿元、11.50亿元、13.47亿元，净利润分别为0.74亿元、0.97亿元、1.19亿元，EPS分别为0.43元、0.57元、0.70元，维持“增持-A”评级。 #风险提示：技术研发风险，宏观经济持续下行风险，市场竞争加剧风险，汇率波动风险。